房企密集發行境外債券

　　房企境外發債規�；驅⒗^續上行

　　一位花旗銀行高級投顧說，銀行負責海外融資業務的員工近來成了銀行里最晚下班的，因為現在很多企業都開始主動問起海外發債。

　　數據顯示，截至5月22日，年初以來境內房地產企業已公告計劃發行的海外債券達61只，發行總額超過240億美元，比去年同期大幅度上升105%左右。與此同時，今年前4個月，房企到位資金增速低至2.1%，其中，國內貸款增速和個人按揭貸款增速雙雙出現負增長。

　　在國內融資環境有所收縮的情況下，境外融資成為房企比較好的選擇。中原地產首席分析師張大偉認為，部分房企境外發債的規�？赡軐⒗^續上行�，F在大部分企業資金壓力比較大，而且如果在國內想通過一些其它的信貸形式來融資，一方面是資金額度受限，另一方面是資金的成本也有明顯的上升，所以很多房企現在在選擇境外融資方面比較積極。從目前的預期來看，后續一些企業在境外發債的規模還會有繼續上行的可能性。

　　境內融資仍是房企核心融資來源

　　有房企高管說，今年房企最困難的就是資金，很多資金成本已經超過15%，但是依舊有很多投資方不愿意出錢。

　　相比之下，2018年至今房企海外發債平均6.67%的成本似乎就顯示比較“劃算”。但也因為房企借道海外融資“儲糧”動作頻發，使得市場上出現一種觀點，認為境外融資有成為房企最主要融資方式的可能性。張大偉說，境外融資仍然是境內融資的補充方式之一。首先從企業的選擇看來，只有中型以上的房企才有境外融資的可能性。另外，境外融資的總額度在整個房企的融資額度里占比非常少，幾百億美元的資金折算成人民幣才一兩千億，而現在銷售規模超過百億的房企已經有幾百家了，最大的房企一年的銷售額度已經達到了五千億這個級別，所以企業的核心融資來源肯定還是國內。

　　國家發改委和財政部近日聯合下發通知，重心是嚴格防范外債成為地方政府債務的風險源，尤其是地方政府通過房地產企業進行的海外發債。有業內人士認為，未來房地產海外融資渠道會朝收緊方向發展。張大偉則指出，目前時點還不足以引發地產債風險，但是要警惕中小地產商的資金壓力。